分析師專欄

藍潮實現讓風險偏好繼續⁉OANDA Lab-Market最新情報(2021年1月11日)


此文章來源日本網站marketpulse,文章內容為日文翻譯。

上週,藍潮的實現導致股票價格上漲,美國債券收益率上升以及美元反彈



上週,注意力集中在美國佐治亞州聯邦參議院的最終投票上。結果,民主黨獲勝,總統和眾議院由民主黨控制。

在上週的金融市場上,這一藍潮的實現增加了下一任總統拜登(Byden)實施該政策的可行性,並且由於對新政策的預期,股市保持堅挺,並且債券市場上,由於發行政府債券的可能性增加,美國債券的收益率上升。

此外,由於美國債券收益率上升,持續在外匯市場上疲軟的美元出現了反彈。

注意英國和日本股票的增長!??



隨著FRB等主要中央銀行的強勁貨幣寬鬆政策,隨著風險市場的持續存在,預計透過藍潮的實現將進一步為股市提供資金,並且未來將處於穩定狀態。

鑑於上週總體股市強勁,與美國股市相比,由於美國和歐盟之間的貿易談判保持謹慎,去年一直疲弱的英國股市仍然疲軟。要關注的是被低估的日本股市是否會一直處於較高水平,並且將來會不會繼續保持穩定。

此外,從新冠肺炎迅速恢復的中國股市也出現了高增長速度。

但是,所有這些因素都已經考慮到寬鬆貨幣政策的影響以及未來幾年改善業務績效的預測,並且其中一些指出了與實體經濟的背離,因此有可能在某個地方進行重大調整,因此建議要注意價格走勢的變化。

從這個意義上講,像上週美國債券收益率上升之類的走勢可能需要謹慎。要注意本週價格是否會繼續上漲,以及股市和外匯市場的價格走勢是否會發生變化。

同樣在本週,注意力將集中在其他美國經濟政策的規模、聯邦儲備委員會主席鮑威爾的發言,反映聖誕節銷售旺季影響的美國零售額以及美國消費者物價指數上。

【美元/日圓、S&P500、美國10年期國債收益率走勢】



米ドル/円:美元/日圓 米国10年債利回り:美國10年期國債收益率

近30天主要貨幣的強弱



在最近30天的貨幣強弱走勢中,美元、日圓和瑞士法郎仍然疲軟,而澳元、英鎊和紐西蘭元則持續強烈的風險偏好趨勢。

然而,在本週的後半段,由於如上所述美國債券收益率的上升,美元有所反彈。本週將關注美元反彈將持續多長時間。

【近30天的主要8種貨幣的強弱圖表】



最新主要貨幣強弱圖表


【近30天主要8種貨幣的相對通貨漲跌率】




近30天內股票指數的增減率



美國市場

在佐治亞州投票結果之後,上週兩種美國股票指數均保持堅挺。在過去的30天裡,Russel2000(US2000)的增長速度一直高於其他美國股指。



欧州市場

歐洲股票指數也繼續堅挺,並且都上漲。在歐洲股市中,年初表現不佳的英國FTSE100(UK100)的漲幅明顯。



【去年1月起主要股票指數與UK100的比較】



亞洲・大洋洲市場

亞洲和大洋洲的股票指數也保持堅挺,但有時會出現中國和台灣被迫在週末確保利潤的情況。另一方面,日經225(JP225)繼續上漲至泡沫破裂以來的最高價。




主要金融產品的相關性分析



上個月美元與直接貨幣對之間的關聯仍在繼續,美元/日圓與歐元/美元、英鎊/美元、澳元/美元、紐元/美元成反比。而與美元/加元、美元/瑞郎、美元/離岸人民幣之間有很強的相關性,主要貨幣兌美元的匯率幾乎相同,而且以美元為中心的走勢似乎還在繼續。

【近1個月的美元與主要的直接貨幣的相關性】



查看美元/日圓與交叉日圓之間的相關性,除了美元/日圓與歐元/日圓、澳元/日圓和瑞士法郎/日圓之間的逆相關性稍強之外,其他貨幣對找不到任何相關性。並且未必會實現如果美元/日圓下跌,則交叉日圓將下跌,如果美元/日圓上漲,則交叉日圓也將上漲的情況。相反,走勢可能會相反。

關於美元/日圓和其他交叉日圓之間的關係,可以找到以日圓/日圓,澳元/日圓,瑞士法郎/日圓等為中心的交叉日圓之間的相關性。相對於美元/日圓與其他交叉日圓的關係,交叉日圓之間以歐元/日圓、澳元/日圓、瑞士法郎/日圓等為中心可以發現一些相關性。

【近1個月美元/日圓,交叉日圓的相關性】



但是,從上週美元/日圓與交叉日圓之間的相關性來看,除了美元/日圓和南非蘭特/日圓之外交叉日圓的走勢已變為高度相關,並且市場流量可能發生了一些變化。因此,要注意未來的變化。

過去,當股市上漲時,出現了美元風險拋售,但是上週,隨著美國債券收益率的上升,美元的購買變得更強,而風險→美元拋售的流量發生了一點變化。

【上週美元/日圓、交叉日圓的相關性】



接下來,查看與主要美元直接貨幣、交叉日圓匯率為代表的美國股票指數US500(S&P500)之間的相關性。

US500與美元直接貨幣對之間的相關性與上週歐元/美元、英鎊/美元、澳元/美元的相關性很強,而與美元/日圓和美國股票的相關性卻相反。可以看到當市場上漲時,美元被賣出,而當美國股市下跌時,美元被買入。

另外,從交叉日圓與US500之間的相關性來看,除英鎊/日圓外,其他數據都很高,而且歐元/日圓和澳元/日圓似乎正接近股票市場的價格走勢。

【近1個月的主要金融產品與美國股票指數的】



但是,從上週的相關性來看,很難找到股市與美元直接的金融產品之間的相關性,但是與交叉日圓的相關性很高,並且存在風險→美元拋售的情況。這表明風險規避→購買美元的趨勢正在發生變化。

【上週的主要金融產品與美國股票指數的相関性】




OANDA,貨幣期貨市場(FX)倉位趨勢



【FX(外匯市場)】

美元/日圓(USD/JPY)

上週,雖然美元/日圓在開盤時上漲受壓,但是後半段由於美國國債的上漲出現了堅挺走勢,一時上漲至104日圓附近。

從日線圖圖看,整體走勢依舊處於下跌趨勢中,OANDA持倉數據圖表看,雖然賣盤比率持續升高,但是近期反彈影響,持有賬面損失的賣出持倉明顯,反彈持續的話,這些持續的止損買入可能會讓走勢上漲,需要小心。



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投機性的日圓的期貨持倉看,與與上週相比,日圓買入和日圓賣出都略有增加,但是買入和賣出之間的平衡與前一週相比沒有顯著變化,並且日圓買入仍占主導地位。

【投機性的期貨市場的日圓持倉推移(最終更新日2021/01/05)】



歐元/美元(EUR/USD)

上週末歐元/美元在後半段上漲受阻,持續了下跌情況。

從OANDA持倉數據圖表看,由於價格持續在高位區推移,賣出持倉比率增高,近期下跌影響持有賬面損失的買入持倉也增加,出現再度上漲的跡象時止盈賣出會增加,出現下跌的話,這些持倉的止損賣出會增加,上漲受阻的推移可能會持續。

整體走勢依舊處於上漲趨勢,可以考慮關注價格能否完全突破高價位,下跌時能否守住近期支撐位寄過去阻力位位置等同時,來尋求上漲趨勢持續的可能。



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相比OANDA持倉數據圖表中盤面傾向於歐元賣盤,而投機性的歐元期貨持倉則從上週二時沒有出現大的變化,買入歐元的情況處於持續優勢的情況。

【投機性的期貨市場的歐元持倉推移(最終更新日2021/01/05)】



英鎊/美元(GBP/USD)

上週英鎊/美元雖然維持在高位,但是依舊低迷。

從OANDA持倉數據圖表看,多空雙方均衡,近期的持有賬面損失的買入持倉有些明顯,價格上漲的話,止盈賣出,或者地位下跌時,止損賣出會增加,可能會進一步下跌,上漲受阻的推移可能會繼續。

整體走勢依舊持續上漲趨勢,可以考慮價格能否突破高位位置,下跌時能否守住低位線及近期支撐位位置等同時 ,來尋求上漲趨勢持續的可能。



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與OANDA持倉數據圖表一致,期貨市場持續也顯示多空雙方均衡,並且這種狀態持續保持。

【投機性的期貨市場的英鎊持倉推移(最終更新日2021/01/05)】



澳元/美元(AUD/USD) 上週,澳元/美元持續堅挺推移。

從OANDA持倉數據圖表看,在多空雙方均衡的局勢中,由於走勢保持穩固,持有賬面損失的賣出持倉變多,下跌時安心回購,出現高價上漲時,止損買入增加,似乎走勢持續堅挺的情況會持續。

此外,近期疲軟走勢持有賬面損失的買入持倉也少許增加,下跌持續的話,這些持倉的止損賣出可能會少許出現,因此要小心。

本週也要關注高價能否突破,下跌時能否守住低位線及近期支撐位位置等同時,來尋求上漲趨勢持續的可能。



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相對OANDA持倉數據圖表多空雙方均衡的局勢,投機性期貨持續也持續沒有明顯偏移的情況。上週多空雙方出現了微小增加,今後均衡能否被打破值得關注。

【投機性的期貨市場的澳元持倉推移(最終更新日2021/01/05)】



【CFD(差價合約)】

美國S&P股票指数500(US500)

上週的S&P500延續前一週堅挺走勢創下了新高。

從OANDA持倉數據圖表看,賣出持倉比率上漲至63.6%,其中大部分持有賬面損失,下跌位置上安心回購,高價上漲的話,止損賣出增加,似乎會持續保持堅挺走勢。

但是,由於上漲趨勢持續,也要注意短期內止盈賣出的情況。在關注下跌時能否守住低位線及近期支撐位,或者能否突破最高價位等同時,來尋求上漲趨勢持續的可能。



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